ФРС повысила ставку. Что будет дальше и стоит ли покупать акции банков?

«РБК Инвестиции» выяснили у экспертов, может ли ФРС пойти на снижение ставки в 2023 году из-за проблем в банковском секторе. Аналитики также рассказали, выстоят ли банки и на каких акциях можно заработать

JPMorgan Chase

JPM

-1,94%

Bank of America

BAC

-2,42%

Wells Fargo

WFC

-2,65%

Citigroup

C

-1,31%

Доллар США на фоне здания ФРС в Вашингтоне

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Что случилось: ФРС повысила ставку

Федеральная резервная система по итогам двухдневного заседания 21–22 марта повысила ставку по федеральным займам на 25 б.п. — до 4,75–5%.

www.adv.rbc.ru

В течение нескольких последних недель рынок неоднократно менял свои ожидания по ставке. После слов председателя ФРС Джерома Пауэлла о том, что повышение ставок будет большим и более быстрым, чем ожидалось ранее, трейдеры стали закладывать повышение на 50 б.п. вместо 25 б.п. Однако с началом банковского кризиса трейдеры вновь снизили ожидания до 25 б.п. Некоторые допускали, что Федрезерв и вовсе возьмет паузу.

Как показывает инструмент FedWatch, который рассчитывает биржа CME на основании фьючерсов на ставку, вероятность ее повышения до 5–5,25% в мае рынок оценивает в 60%. Большинство трейдеров рассчитывают как минимум на одно снижение ставки уже в этом году из-за проблем в банковской отрасли.

Сама ФРС по итогам заседания дала понять, что цикл повышения ставок еще не завершен, несмотря на риск углубления банковского кризиса, потрясшего мировые рынки. «Наша банковская система надежна и устойчива, с сильным капиталом и
ликвидностью 
», а серьезные проблемы проявились лишь у незначительного числа банков, — заявил глава ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции.

«Комитет ожидает, что некоторое дополнительное ужесточение политики может оказаться уместным для достижения сдерживающей позиции в денежно-кредитной политике, чтобы вернуть инфляцию к 2%», — говорится в пресс-релизе ФРС. Инфляция остается слишком высокой, подчеркнул Джером Пауэлл.

Впрочем, ФРС несколько смягчила ристорику. В пресс-релизе по итогам февральского заседания американский центробанк отмечал, что «увеличение целевого диапазона будет целесообразным» для достижения таргета по инфляции. Пауэлл также рассказал, что на мартовском заседании участники рассматривали возможность поставить повышение ставки на паузу.

ФРС сообщила, что «недавние события, вероятно, приведут к ужесточению условий кредитования домашних хозяйств и предприятий и окажут давление на экономическую активность, наем и инфляцию». Эксперты телеграм-канала «Мои Инвестиции», который ведут аналитики, ранее создавшие ТГ-канал «ВТБ Мои
Инвестиции 
», выдвинули гипотезу, что банковский кризис, возможно, помог ФРС в достижении целей в охлаждении экономики при меньшем уровне ставки, чем если бы этого кризиса не было. Однако эксперты подчеркнули, что это не точно, так как поведение инфляции здесь остается неизвестной величиной.

По мнению финансового аналитика УК «Открытие» Олега Федоровича, ФРС придется искать какой-то баланс между сохранением стабильности финансовой системы и инфляционными рисками. И есть риск провалить обе цели, предупредил Федорович.

«Проблемы банковской системы не оставляют пространства для серьезного повышения ставки, а инфляционные риски не позволяют ее снизить», — пояснил он.

Источник