Гуру поверили в снижение ставки ФРС: что покупали Баффет, Сорос и Бьюрри

В первом квартале кто-то сокращал вложения в финансовый сектор, а кто-то, наоборот, решил воспользоваться обвалом. Но главное — фонды ожидают, что период жесткой денежно-кредитной политики ФРС скоро будет завершен

Berkshire Hathaway

BRK B

+0,02%

Apple

AAPL

-0,46%

Tesla

TSLA

+4,75%

Bank of America

BAC

+0,82%

JPMorgan Chase

JPM

-0,78%

Li Auto

2015

+0,35%

Глава Berkshire Hathaway Уоррен Баффет

Ведущие инвестиционные компании — Berkshire Hathaway, Bridgewater Associates, Soros Fund Management и Scion Asset Management — раскрыли сделки за первый квартал 2023 года. Отчеты 13-F подаются в Комиссию по
ценным бумагам 
и биржам США (SEC) в течение 45 дней после окончания квартала, поэтому с опозданием отражают решения фондов. Тем не менее инвесторы с интересом следят за этими раскрытиями, поскольку они точно передают настроения Уолл-стрит.

Инвестиционный консультант финансовой группы «Финам» Тимур Нигматуллин обращает внимание на то, что сейчас на американском рынке важный этап — новый цикл роста, который начнется в ближайшие кварталы. «Основной фактор — снижение ставки ФРС и стабилизация инфляции на низком уровне. Фонды могут по-разному отыгрывать соответствующие ожидания. Кто-то делает ставки на циклические отрасли, кто-то сокращает риски в чувствительных к
волатильности 
ставок отраслях, таких как банковский сектор, кто-то ожидает ренессанса ИТ-сферы», — прокомментировал эксперт.

«РБК
Инвестиции 
» проанализировали сделки крупнейших американских фондов и обнаружили закономерности, которые говорят о предстоящей смене инвестиционной парадигмы и возврате к более рискованным вложениям.

www.adv.rbc.ru

Избирательность в банковском секторе

На фоне потрясений в банковском секторе США и Европы гуру инвестиций пересмотрели свои вложения в него. Так, Berkshire Hathaway полностью продала доли в U.S.Bancorp и Bank of New York Mellon, позиции в которых были открыты еще в 2006-м и 2010-м соответственно. По состоянию на конец 2022 года Баффет держал в акциях U.S.Bancorp $290,92 млн, а в акциях Bank of New York Mellon — $1,14 млрд.

Один из крупнейших в мире хедж-фондов — Bridgewater Associates — в первом квартале полностью вышел из капитала сразу пяти ведущих американских банков: JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo, Goldman Sachs и Morgan Stanley. Кроме того, фонд, основанный легендарным инвестором Рэем Далио, на 51% сократил свои вложения в Cirtigroup. Позицию в JPMorgan Chase, Morgan Stanley и Citigroup фонд Далио открыл в четвертом квартале 2022 года.

Рэй Далио основал инвестиционную компанию Bridgewater Associates в 1975 году. По состоянию на конец марта этого года стоимость активов под ее управлением оценивалась в $16,39 млрд, свидетельствуют данные сервиса WhaleWisdom.

В октябре 2022 года Далио покинул пост главы, передав все свои права голоса совету директоров. Сейчас должность генерального директора Bridgewater Associates занимает Нир Бар Деа.

Bridgewater Associates продал также акции более мелких игроков, среди которых был проблемный PacWest Bancorp, Capital One и некоторые другие.

Семейный фонд миллиардера Джорджа Сороса Soros Fund Management избавился от 1,23 млн акций американского банка First Horizon, сократив его долю в портфеле с 2,88% до 2%.

Между тем в марте, когда на рынке случилась массовая распродажа банковских акций, глобальные хедж-фонды увеличили инвестиции в сектор на 5,5%, сообщил Reuters. Это больше, чем в какой-либо другой сектор на рынке. В S&P Global Market Intelligence заметили, что фонды воспользовались падением котировок, чтобы выгодно купить акции в расчете на то, что серьезного кризиса не будет.

Фото: Shutterstock

Так, ряд покупок в секторе сделал Scion Asset Management Майкла Бьюрри. В частности, в минувшем квартале он купил 75 тыс. акций Capital One на $7,2 млн (6,74% от портфеля). Кроме того, Scion приобрел акции таких банков, как Wells Fargo, New York Community Bancorp, Western Alliance, PacWest Bancorp, Huntington Bancshares и ряд других.

«Эта ставка не выглядит удачно, если только не была краткосрочной. Если New York Community Bancorp неплохо вырос с минимумов, то по остальным текущие котировки не радуют», — прокомментировали в «БКС Мир инвестиций» решение Бьюрри купить акции региональных банков.

В целом позиции Scion Asset Management отражают весьма выборочный подход к инвестициям, некоторые из них, вероятно, делались с коротким горизонтом. «То есть восстановления широкого рынка управляющие фонда, скорее, не ждут», — считают в инвесткомпании.

Интерес к региональным банкам проявил и Джордж Сорос. Однако действовать он решил иначе — не приобретать акции напрямую, а купить колл-опционы на ETF, отслеживающий динамику акций региональных банков США (SPDR S&P Regional Banking
ETF 
). Всего в первом квартале было куплено 500 тыс. опционов, на них приходилось 0,34% портфеля.

Уоррен Баффет 
также заинтересовался Capital One, купив 9,92 млн акций на сумму примерно $1,04 млрд. В ходе ежегодного собрания акционеров Berkshire Hathaway Баффет в очередной раз положительно высказался о Bank of America и заявил, что не планирует продавать его акции, несмотря на неопределенность в секторе.

Источник