«Надежная защита от падения рубля». 5 высокодоходных российских акций

Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов собрал подборку российских акций, доходность которых может обогнать валютные вложения

Сбербанк

SBER

+0,38%

Сбербанк

SBERP

+0,35%

Московская биржа

MOEX

-0,49%

ВТБ

VTBR

-0,55%

Тинькофф Банк

TCS

-0,77%

СПБ Биржа

SPBE

-1,44%

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Рублевые российские акции вполне могут быть надежной защитой от падения рубля. Причем речь не только об акциях экспортеров, но также и о бумагах несырьевых компаний. Это можно проверить разными способами: через сравнение корреляций курса доллара, евро и юаня в рублях с ценами на российские акции либо через расчет исторической доходности валюты и акций, включая выплату дивидендов.

Найти российские бумаги, которые обгоняют доллар, евро, юань и любую другую твердую валюту, не столь уж и сложно — достаточно взять период в несколько лет и провести сравнение их динамики. Труднее вычислить акции, которые обгоняют валюту наиболее стабильно и часто, а не просто сильно выросли в какие-то отдельные годы и этот рост перекрыл динамику доллара за много лет.

www.adv.rbc.ru

Метод отбора акций: эксперт взял котировки основных российских акций, входящих в индекс Мосбиржи (IMOEX) за последние десять лет, и проанализировал методом скользящего окна. Доходность методом скользящего окна получают, смещая начальную и конечную дату временного отрезка: например, с 1 марта 2013-го по 1 марта 2014-го, затем со 2 марта 2013-го по 2 марта 2014-го и так далее, пока не наберется максимум наблюдений.

Исторические данные по доходности не гарантируют аналогичную доходность в будущем.

На основе данного метода была смоделирована ситуация, где инвестор в любой день покупал одну из акций ровно на год и потом считал ее доходность в долларах. В сумме таких годовых отрезков за последние десять лет набралось около 2500. Выяснилось, что 19 бумаг из индекса приносят доходность в долларах, причем делают это с частотой от 55% до 80% случаев из числа исследованных периодов.

Под доходностью в долларах эксперт имеет в виду то, сколько акции принесли в пересчете на доллары, то есть если с поправкой на валютный курс рублевые бумаги все равно в плюсе, значит они обогнали доллар. Соответственно, инвесторы заработали в твердой валюте.

Расчеты скользящей доходности подтвердили старую известную истину — лучше всего с этой задачей справляются акции российских металлургов и производителей удобрений. Однако удивительно то, что с высокой частотой на исторических данных также обгоняют доллар бумаги сектора финансов, акции некоторых электроэнергетических компаний и другие бумаги внутреннего рынка.

В среднем годовая доходность топовых российских акций в долларах получилась около 10%, у черных металлургов, которые часто платят щедрые
дивиденды 
, — более 20%. Это результат, достойный редких
голубых фишек 
США. Тут будет уместно возразить, что старые закономерности могут не работать на новом рынке, поскольку после обострения геополитического кризиса и ухода нерезидентов далеко не факт, что акции продолжат следовать за курсом доллара.

Источник