Объем размещений высокодоходных облигаций достиг рекордных значений

Объем размещений высокодоходных облигаций достиг рекордных ₽41 млрд

Эмитенты разместили рекордный объем ВДО по итогам 2023 года. Оживление в этом сегменте произошло на фоне удорожания банковских кредитов и ожидания их дальнейшего роста по мере ужесточения монетарной политики

Минфин РФ

SU24021RMFS6

—

Минфин РФ

SU26212RMFS9

-0,62%

По итогам прошлого года общий объем размещений высокодоходных облигаций достиг ₽41 млрд, согласно данным обзора финансовых инструментов от Банка России за 2023 год. Это в 4,6 раза больше показателя 2022 года (₽8,9 млрд). Таким образом, сейчас на рынке облигаций обращаются выпуски ВДО на ₽89 млрд. Основными драйверами для роста сегмента в регуляторе называют рост стоимости банковских кредитов, а также ожидания их дальнейшего роста по мере ужесточения денежно-кредитной политики.

Понятие «
высокодоходные облигации 
» законодательно не закреплено, поэтому чаще всего таковыми считаются облигации, ставка по купону которых превышает ключевую ставку Банка России примерно на 5%. Такие
облигации 
выпускают компании малого и среднего бизнеса либо крупные компании, у которых ухудшилось финансовое положение.
Эмитенты 
вынуждены предлагать более высокие ставки купона, чтобы привлечь заемные средства. Кредитный риск по ВДО выше, чем у обычных облигаций.

Изменение ключевой ставки Центробанка России 14 октября 2013 года — 16 февраля 2024 года

(Фото: РБК)

rbc.group

Сегмент высокодоходных облигаций отличается не очень высокой ликвидностью, отмечают в Центробанке. Основными покупателями таких долговых бумаг чаще всего выступают физические лица, а основными инвесторами в более качественные и
ликвидные 
корпоративные облигации — банки. Однако с появлением и развитием интереса населения к инструментам фондового рынка постепенно стал развиваться и сегмент ВДО, добавляют аналитики Банка России.

В прошлом году высокодоходные облигации размещали в основном строительные и микрофинансовые компании, а также предприятия сектора торговли и лизинговые компании. Как отмечают в ЦБ, на указанные четыре отрасли приходится 73% от стоимости всех выпусков ВДО. При этом основными покупателями на первичном рынке выступали квалифицированные инвесторы. В Банке России связывают рост интереса к таким бумагам с высокой доходностью, а также меньшими санкционными рисками эмитентов ВДО в сравнении с крупными заемщиками.

Источник