Почему ЦБ повысил ставку до 13% и как это повлияет на курс рубля

Назван диапазон укрепления рубля после повышения ставки ЦБ

Банк России повысил ключевую ставку с 12% до 13%. Эксперты рассказали, почему регулятор повышает ставку и как это отразится на курсе рубля

Доллар/Рубль

USD/RUB

-0,54%

Евро/Рубль

EUR/RUB

-0,86%

Китайский юань/Рубль

CNY/RUB

-0,74%

Ключевая ставка — минимальный процент, под который Банк России выдает кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на депозиты. Получив кредит у ЦБ, банки выдают кредиты компаниям и розничным потребителям под собственный процент, который чуть выше ставки ЦБ.

Банк России 15 сентября 2023 года повысил ключевую ставку на 100 базисных пунктов — с 12% до 13%. Изменение ставки произошло в третий раз подряд: 21 июля регулятор поднял ставку с 7,5% до 8,5%, затем еще раз на внеочередном заседании 15 августа — до 12%.

ЦБ повысил ключевую ставку до 13% годовых

adv.rbc.ru

Напомним, что 28 февраля 2022 года ЦБ повысил ставку с 9,5% сразу до рекордных 20%. На историческом максимуме ставка тогда продержалась более месяца. Уже в апреле 2022 года регулятор начал последовательное снижение ставки, в результате которого уже к сентябрю 2022 года она упала до 7,5%.

Зачем Центробанк повысил ключевую ставку

«С момента внеочередного повышения ставки в августе ситуация изменилась несущественно. Рубль стабилизируется, однако вследствие резкого укрепления непосредственно после повышения до 12% перешел к ослаблению, создавая риск повторного падения курса до ₽100 за доллар — психологически некомфортного уровня для властей. Кроме того, Банк России отмечал, что кредитный рынок с лагом реагировал на сигналы монетарной политики. Это потребовало усиления сигнала», — объяснил генеральный директор УК «Арикапитал» Алексей Третьяков.

«По факту за месяц обстановка точно не улучшилась — ценовое давление усилилось, а рубль по-прежнему на годовом дне. Поэтому решение совершенно понятно и адекватно реалиям», — считает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер. Он добавил, что у ЦБ всегда есть опция внезапных шагов, но пока очередного повышения ставки может быть достаточно для стабилизации кредитного рынка и рубля. Дальнейшие заседания 2023 года могут пройти в русле оценки эффективности уже принятых решений.

Ключевая ставка 
 — это один из инструментов денежно-кредитной политики, который позволяет Центробанку контролировать инфляцию, а через нее влиять на экономику страны. Основная задача регулятора — найти баланс между всеми участниками рынка и всеми процессами — инфляцией, экономической активностью и финансовой стабильностью.

Ужесточение денежно-кредитной политики предполагает переход к замедлению инфляции в результате следующей последовательности:

повышение ключевой ставки → дорогие кредиты + высокие ставки по вкладам → население снижает траты + стремится копить → инфляция снижается.

Негативные последствия высокой ставки — проседание темпов развития экономики. Высокие ставки по кредитам ограничивают возможности бизнеса для развития производства, так как деньги становятся дороже. Снижение темпов развития производства, в свою очередь, уменьшает налоговые отчисления компаний, а это ведет к дефициту госбюджета и заставляет государство урезать расходы на масштабные проекты, социальные статьи и так далее.

Очередной рост ставки в сентябре 2023 года был предсказуем для рынка и соответствовал сигналам Банка России о возможности дальнейшего ужесточения кредитно-денежной политики. «Банк России принял решение повысить ставку на 1 п.п., как мы и предполагали ранее. Регулятор снова отметил превалирование проинфляционных рисков, которые распространяются на все более широкий круг товаров, и в качестве их купирования принял такое решение», — рассказал аналитик «Цифра брокер» Даниил Болотских.

Он напомнил, что недельная инфляция по 11 сентября ускорилась после двухнедельного роста до 0,13% вместо 0,11% на прошлой неделе. «Годовая инфляция ускорилась почти до 5,5%, чему способствовало ослабление рубля.
Из-за роста цен на топливо и проблем с поставками дизеля аграриям в нескольких регионах мы ожидаем сохранения проинфляционных рисков до конца года. Сохраняем прогноз по инфляции на конец года в диапазоне 6–8%», — пояснил Болотских.

Источник