Стоит ли сейчас покупать замещающие облигации: обзор рынка и прогноз

Начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин проанализировал рынок замещающих облигаций и рассказал, стоит ли в них инвестировать сейчас и как это сделать

Доллар/Рубль

USD/RUB

+1,37%

Евро/Рубль

EUR/RUB

+1,63%

«Газпром»

GAZP

+1,13%

ЛУКОЙЛ

LKOH

+2,95%

С 2022 года инвесторам стал доступен новый инструмент для заработка в валюте, позволяющий не беспокоиться из-за санкций и инфраструктурных рисков. Это замещающие
облигации 
, выпускаемые компаниями по российскому праву вместо популярных ранее еврооблигаций.

По мере увеличения числа выпусков таких бумаг инструмент стал популярен у многих частных инвесторов. Их привлекают:

• валютная переоценка: купоны и погашение облигаций приходят в рублях, но цена и размер выплат изначально привязаны к валюте;
• высокая доходность: больше инфляции в валюте и банковских вкладов;
• отсутствие санкционных рисков;
• низкий порог входа: цена замещающих облигаций от $1 тыс. против обычных $100–200 тыс. по еврооблигациям;
• налоговые льготы при долгосрочном владении. Через три года удержания после покупки инвестор может быть освобожден от уплаты налога с валютной переоценки облигации.

adv.rbc.ru

На Московской бирже представлено 32 выпуска замещающих облигаций.
Ликвидность 
по ним может сильно различаться. Наибольшие обороты обычно сосредоточены в выпусках «Газпрома», тогда как по выпускам Сибирской угольной энергетической компании и «ЕвроХима» пока вообще не проходили сделки на Мосбирже.

Источник