Уникальная ситуация на рынке ВДО: доходность может вырасти в двух случаях

Аналитик Бабичев назвал уникальной ситуацию на рынке высокодоходных облигаций

После повышения ставки ЦБ на рынке ВДО сложилась уникальная ситуация: цены на них падают меньше, чем на более надежные облигации. Дмитрий Бабичев из «Газпромбанк Инвестиций» назвал возможные сценарии на р

Минфин РФ

SU24021RMFS6

—

Минфин РФ

SU26207RMFS9

-0,13%

Вслед за повышением ключевой ставки цены на облигации федерального займа (ОФЗ) и корпоративные облигации пошли вниз, а их доходность, наоборот, начала расти. Однако уникальная ситуация складывается на рынке высокодоходных облигаций (ВДО). Несмотря на невысокие показатели кредитных рейтингов, спред между ними и остальными видами облигаций снижается. Цены на них падают меньше, чем на надежные
облигации 
, а инвесторы, умиротворенные высокими купонами и отсутствием
дефолтов 
, как будто забыли, что за риск полагается премия.

В чем риски высокодоходных облигаций

ВДО исторически вызывают высокий интерес у частных инвесторов. Доходность по ним, как правило, на 350–500 б.п. выше, чем у надежных корпоративных облигаций, а такого запаса хватает не только на то, чтобы сохранить капитал от инфляции, но и на теоретический заработок, которым может похвастаться далеко не каждая
ценная бумага 
. Высокая доходность имеет свою обратную сторону: как правило,
эмитентами 
ВДО выступают не самые крупные и стабильные компании, а их
кредитный рейтинг 
и надежность несопоставимы с гигантами рынка.

adv.rbc.ru

Источник